供應(yīng)鏈金融主要依托核心企業(yè)的信用解決上下游中小企業(yè)融資的問(wèn)題，主要是由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資，融資對(duì)象不同，基礎(chǔ)資產(chǎn)也不同。針對(duì)上游企業(yè)的融資，主要發(fā)生在供貨階段，是因?yàn)楹诵钠髽I(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，供應(yīng)商收賬政策也相對(duì)寬松，導(dǎo)致回款相對(duì)較慢；針對(duì)下游企業(yè)的融資，主要發(fā)生在銷售階段，是因?yàn)橄掠谓?jīng)銷商一般議價(jià)能力較弱，而且多數(shù)情況下要支付預(yù)付款，導(dǎo)致資金占用較多。除此之外，上下游企業(yè)也可在經(jīng)營(yíng)階段采用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押也就是存貨質(zhì)押方式融資。下面小編為大家詳細(xì)的分析一下不同階段的融資模式。

核心企業(yè)的上游：應(yīng)收賬款融資

2、應(yīng)收賬款融資模式

一般上游供應(yīng)商可通過(guò)直接將應(yīng)收賬款向銀行質(zhì)押融資；或是通過(guò)保理業(yè)務(wù)融資。兩種方式均是將應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以雙方真實(shí)貿(mào)易背景為前提，應(yīng)收賬款要具有質(zhì)押性和可轉(zhuǎn)讓性，且真實(shí)有效。

（1）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

應(yīng)收賬款質(zhì)押是一種物權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，適用于《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》。

（2）應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓——保理融資

保理融資又分為有追索權(quán)的保理和無(wú)追索權(quán)的保理，兩者的主要區(qū)別是，有追索權(quán)的保理在債務(wù)人到期無(wú)法支付時(shí)，有權(quán)將應(yīng)收賬款回售給債權(quán)人，向債權(quán)人追索。保理是一種債權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為，適用于《中華人民共和國(guó)合同法》。

核心企業(yè)的下游：預(yù)付賬款融資

1、融資需求的產(chǎn)生

2、預(yù)付賬款融資模式

（1）先票（款）后貨模式

先票（款）后貨模式是貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)的一種，通過(guò)存貨質(zhì)押引入核心企業(yè)信用，銀行給經(jīng)銷商融資，預(yù)付款給核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨給銀行指定的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)，貨入庫(kù)后立即設(shè)定質(zhì)押監(jiān)管，作為銀行授信的擔(dān)保，倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)根據(jù)銀行的出庫(kù)指令逐步放貨給經(jīng)銷商。

（2） “保兌倉(cāng)”模式

“保兌倉(cāng)”是通過(guò)銀行承兌匯票作為結(jié)算方式，貨權(quán)由核心企業(yè)轉(zhuǎn)移到銀行，由銀行控制，倉(cāng)儲(chǔ)方受托保管貨物，由核心企業(yè)以貨物回購(gòu)作為擔(dān)保措施。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是一種提貨權(quán)融資，通過(guò)提貨單質(zhì)押達(dá)到融資的目的。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押——存貨融資

存貨質(zhì)押是以借款人自有的存貨作為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，與前兩種模式在貿(mào)易活動(dòng)中借助核心企業(yè)信用相比，存貨質(zhì)押融資則是直接借助了核心企業(yè)的信用，例如金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同或是質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議。除此之外，采用存貨融資需要金融機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押物的物流跟蹤、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管、質(zhì)押手續(xù)辦理、價(jià)格監(jiān)控以及存貨變現(xiàn)能力有一定的把控度。

1、存貨質(zhì)押

存貨質(zhì)押需要借助第三方物流公司，將質(zhì)押物交給第三方物流公司，由第三方物流公司對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管，并提供保管、價(jià)值評(píng)估及去向監(jiān)督等服務(wù)。

靜態(tài)抵押授信：是指融資企業(yè)將抵押貨物交給第三方物流、取得貸款后就不再變動(dòng)，一直到抵押結(jié)束、貸款清償后抵押物才能重新流通使用。而動(dòng)態(tài)質(zhì)押授信是指，銀行根據(jù)存貨的價(jià)值核定一個(gè)最低控制線，借款人可向物流公司申請(qǐng)?zhí)嶝浕驌Q貨。與靜態(tài)抵押授信相比動(dòng)態(tài)抵押授信更加靈活，且更有利于融資企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

2、倉(cāng)單質(zhì)押

倉(cāng)單質(zhì)押是以倉(cāng)單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。根據(jù)《擔(dān)保法》第75條規(guī)定：下列權(quán)利可以質(zhì)押：（1）匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單；（2）依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；（3）依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；（4）依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。倉(cāng)單質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押而非動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押。根據(jù)質(zhì)押場(chǎng)所的不同分為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信和一般倉(cāng)單質(zhì)押授信。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單授信將存貨質(zhì)押在期貨交易所，而一般倉(cāng)單授信與存貨質(zhì)押類似將存貨監(jiān)管在第三方物流公司。

與存貨質(zhì)押相區(qū)別，倉(cāng)單是一種權(quán)利質(zhì)押即存貨的提取憑證，且以倉(cāng)單作為標(biāo)的，借款人并未喪失對(duì)質(zhì)押存貨的所有權(quán)，第三方交易所或是物流公司也僅作為倉(cāng)庫(kù)保管人，無(wú)需承擔(dān)監(jiān)管等第三方服務(wù)。現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)中也是倉(cāng)單質(zhì)押授信運(yùn)用較為廣泛。