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四家助貸平臺一季報對比：360數科促成貸款988億元，信也科技小企業貸款占比24.7%

零壹財經

2022-06-15 18:46 6932 0 0

截止5月底，信也科技（NYSE：FINV）及小贏科技（NYSE：XYF）均發布了未經審計的2022年一季報。

來源 | 零壹財經

作者 | 姚麗

截止5月底，四家規模靠前的上市線上助貸平臺，360數科（NASDAQ：QFIN）、樂信（NASDAQ：LX）、信也科技（NYSE：FINV）及小贏科技（NYSE：XYF）均發布了未經審計的2022年一季報。

一季度，四家平臺的增速分化，樂信收縮，360數科、信也科技及小贏科技保持較高同比增速。其中，信也科技增速最高，一季度實現營業收入25.3億元，同比增長40.8%。在盈利方面，四家平臺的凈利潤均出現了不同幅度的同比及環比下滑。在促成貸款規模上，除了樂信繼續收縮外，360數科、信也科技及小贏科技保持了兩位數的同比增速，其中信也科技促成貸款397億元，同比增長48.1%，增速最高。

在資產質量方面，360數科、樂信及信也科技的90天+逾期率延續了2021年四季度以來的上行勢頭，截至2022年一季度末分別為2.4%、2.4%及1.64%；小贏科技一季度末的31-60天逾期率為1.31%，環比降低了0.17個百分點。

在小微貸方面，信也科技的增長勢頭最猛，一季度促成小企業貸款98億元，占比24.7%，同比增長了122.7%。

一、四家平臺凈利潤均出現下滑，營業收入增速分化，其中樂信降幅較大

一季度，四家平臺的業績分化，樂信在降速提質的策略下業績繼續收縮，營業收入及凈利潤均出現兩位數的同比及環比下降。其他三家平臺的營業收入同比及環比有升有降。在盈利方面，四家平臺均出現了凈利潤的同比及環比下滑。

2022年一季度，360數科實現營業收入43.2億元，同比增長20.3%，環比略降2.31%;實現凈利潤11.8億元，同比下降12.46%，環比下降10.82%;實現NON-GAAP凈利潤12.3億元，同比下降12.47%,環比下降10.76%。

樂信在2021年采取了降速提質策略, 2021年下半年出現業績拐點，2022年一季度業績延續了下滑勢頭。財報顯示，一季度樂信實現營業收入17.1億元，同比減少41.8%，環比減少22.1%；凈利潤7810萬元，同比減少89%，環比減少69.5%；經調整凈利潤1.3億元，同比減少83.2%，環比減少59%。

信也科技一季度實現營業收入24.5億元，同比增長15.8%，環比持平；實現凈利潤5.3億元，同比減少9.9%，環比減少17.8%。信也科技未披露Non-GAAP凈利潤，而是披露了Non-GAAP營業利潤（operating income），一季度實現了Non-GAAP營業利潤6億元，同比減少10.3%，環比增加7.4%。

一季度小贏科技實現營業收入8.9億元，同比略減2%，環比增長7.9%；實現凈利潤1.4億元，同比減少26.1%，環比減少3.8%；實現Non-GAAP凈利潤1.5億元，同比減少27.4%，環比減少15.9%。

表1 四家企業2022年Q1業績及變化情況

（單位：億元）

資料來源：四家企業2022年一季報及2021年四季報，零壹智庫

二、業務規模增速分化，樂信收縮，360數科、信也科技及小贏科技高增長

與業績增速相一致，2022年一季度樂信在業務規模上出現降速，而360數科、信也科技及小贏科技繼續保持高增長。

一季度，360數科繼續在規模上領先，且保持兩位數的同比增速，環比也有所增長：促成貸款988億元，同比增長33.29%%，環比增長1.98%；貸款余額1467億元，同比增長43.96%，環比增長3.33%。

一季度樂信促成貸款432億元，同比減少19.8%，環比微降0.9%；期末貸款余額838億元，同比增加1.7%，環比減少2.4%。

信也科技一季度促成貸款增速最高，促成貸款397億元，同比增長48.1%，環比增長18%；貸款余額538億元，同比增長65.5%，環比增長7%；期末貸款余額538億元，同比增加65.5%，環比增加7%。

一季度小贏科技促成貸款及自營貸款153億元，同比增長40.5%，環比增長16.6%；貸款余額267億元，同比增長60.7%，環比增長7%。

表2 四家平臺2022年Q1促成貸款規模、期末貸款余額（單位：億元）

資料來源：四家企業2022年一季報及2021年四季報，零壹智庫

三、業務轉型：一季度360數科平臺收入占比32.4%，樂信技術平臺驅動服務收入占比29%

2019年以來，樂信和360數科向不承擔信用風險的輕資本化轉型。2022年一季報顯示，兩者輕資本模式下的相關服務收入占比在三成左右。

360數科從2019年開始向不承擔信用風險的輕資本模式轉型，并快速推進，至2021年輕資本模式下業務規模占比已經過半。財報顯示，2022年一季度輕資本模式、智能風控引擎及其他技術方案促成貸款533.3億元，占比54%，較2021年全年占比54.4%略降。一季度末該模式下貸款余額為788億元，占比53.7%，較2021年底占比54.4%略降。樂信未在一季報中披露輕資本模式業務規模。

與輕資本業務相對應的是技術服務收入或平臺收入。2022年一季度360數科的平臺收入為14億元，占比32.4%，較2021年全年38.8%及四季度38.6%的占比有所下降。2022年一季度開始，樂信將此前的“平臺服務收入”、“線上直接銷售與服務”項下的“會員費及其他服務收入”歸入“技術驅動平臺服務收入（Technology-Driven Platform Services）” ；一季度，技術平臺驅動服務收入5億元，占比29%。

信也科技及小贏科技未在一季報中披露是否開展輕資本轉型。

四、小贏科技31-60天逾期率下降，360數科、樂信及信也科技90天+逾期率繼續抬頭

2021年四季度，360數科、樂信及信也科技三家平臺的90天+逾期率環比均有所抬頭，2022年一季度，這個勢頭在延續：一季度信也科技的90天+逾期率在三家平臺中最低，為1.64%，較2021年末的1.92%環比增加了0.38個百分點；樂信的90天+逾期率為2.4%，較2021年末的1.92%上升了0.48個百分點。360數科的90天+逾期率為2.4%，較2021年末的1.54%上升了0.86個百分點。

小贏科技一季度末的31-60天逾期率為1.31%，較2021年底的1.48%環比降低了0.17個百分點。

表 3 四家企業逾期率情況

（截至一季度末）