作者：毛小柒

來(lái)源：濤動(dòng)宏觀（ID：jinrongjianghu123123）

【正文】

一、背景：近期多家銀行的異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)紛紛獲批

近期，多家銀行的異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)頻頻獲批，引起市場(chǎng)關(guān)注，并以此認(rèn)為監(jiān)管部門(mén)對(duì)異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的態(tài)度有所調(diào)整。例如，2021年4月25日和5月14日興業(yè)銀行和恒豐銀行的私人銀行部均獲批籌建于上海。再比如，2021年3月24日、4月25日、5月25日和6月15日，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行與恒豐銀行的資金營(yíng)運(yùn)（或運(yùn)營(yíng)）中心亦相繼獲批籌建于上海。不過(guò)從批籌對(duì)象來(lái)看，上述判斷可能還為時(shí)過(guò)早，“開(kāi)正門(mén)、堵偏門(mén)”的政策思路應(yīng)該還沒(méi)有發(fā)生變化，畢竟近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)批復(fù)籌建異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的對(duì)象均為全國(guó)性銀行或一些特殊地域（如長(zhǎng)三角區(qū)域）的地方性銀行（如南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行與南京銀行），政策層面上呵護(hù)傾向明顯，是否能夠效仿還有待觀察。

某種程度上來(lái)說(shuō)，雖然專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)是事業(yè)部與子公司之間的一種過(guò)渡形式（不過(guò)監(jiān)管層的定義是將事業(yè)部、子公司等均劃歸至廣義的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)體系中），但對(duì)于很多銀行而言，除政策鼓勵(lì)和旨在建立市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制外，更為重要的目的是為了利用上海、北京等地區(qū)的金融區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)涉及的問(wèn)題和細(xì)節(jié)還比較多，即便專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)所在地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也無(wú)意公開(kāi)透露過(guò)多相關(guān)信息（比如納稅等），以免刺激法人機(jī)構(gòu)所在地的神經(jīng)。

二、基本內(nèi)涵：何為專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)？

監(jiān)管最初主要基于信貸引導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)等原則推動(dòng)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立，業(yè)界則更多是基于專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)、集中運(yùn)營(yíng)、資源整合、區(qū)位優(yōu)勢(shì)等原則推進(jìn)。

（一）專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)是傳統(tǒng)部門(mén)制、事業(yè)部制的一種升級(jí)，即專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)、集中運(yùn)營(yíng)，最早見(jiàn)于2000年工商銀行設(shè)立的票據(jù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和2003年底興業(yè)銀行的資金運(yùn)營(yíng)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

（二）專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)是指針對(duì)某一特定領(lǐng)域業(yè)務(wù)（如私行、資金、票據(jù)、汽車(chē)金融、小企業(yè)等）設(shè)立的、有別于傳統(tǒng)分支行并且獨(dú)立面向社會(huì)公眾或交易對(duì)手開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，其在人力資源管理、業(yè)務(wù)考核、經(jīng)營(yíng)資源調(diào)配、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制等方面獨(dú)立于母行經(jīng)營(yíng)部門(mén)或當(dāng)?shù)胤种械臋C(jī)構(gòu)，從獨(dú)立性上看應(yīng)該是介于事業(yè)部和子公司之間。

（三）專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)牌照，對(duì)于銀行而言，和分行具有對(duì)等的地位，需要在工商、稅務(wù)等部門(mén)依法辦法登記手續(xù)，同時(shí)申領(lǐng)金融許可證。

（四）目前異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)主要集中在北京與上海兩地，且上海銀保監(jiān)局對(duì)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)尤為重視，幾乎每年均會(huì)發(fā)布上海地區(qū)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息。

（五）除擁有金融許可證外，專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)與分支行的區(qū)別還在于，專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以在異地設(shè)立分中心，如在上海設(shè)立的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以上海以外的地區(qū)設(shè)立分中心。

三、演變歷程：細(xì)說(shuō)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展史

（一）啟蒙階段：專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)最早可追溯到2000年

1、2000年10月，工商銀行申請(qǐng)?jiān)谏虾；I建票據(jù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)獲得批復(fù)，成為國(guó)內(nèi)第一家異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。隨后農(nóng)行也設(shè)立票據(jù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

2、2003年11月，興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心獲批成立，這是我國(guó)第一家獲得金融許可證的資金業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

3、2005年，工行、農(nóng)行、中行等分別設(shè)立銀行卡業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

（二）規(guī)范階段：信用卡、小企業(yè)信貸以及私行等專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立

1、2006年1月，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，首次對(duì)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的法律地位進(jìn)行界定，明確業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)屬于分行級(jí)地位，且需要領(lǐng)取金融許可證和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。此后，國(guó)內(nèi)一些銀行相繼成立信用卡專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

2、2008年-2012年期間，2008年12月原銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，隨后小企業(yè)信貸專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)迎來(lái)設(shè)立高潮，僅一年的時(shí)間便有近60家銀行先后設(shè)立小企業(yè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

3、2008年3月和2009年10月，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的私人銀行部（專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)）紛紛獲批籌建，進(jìn)一步豐富了專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的類(lèi)型。

4、2012年，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》（27號(hào)文），指出應(yīng)按照“四單原則”（單列信貸計(jì)劃、單獨(dú)配置人力和財(cái)務(wù)資源、單獨(dú)客戶(hù)評(píng)定與信貸評(píng)審、單獨(dú)會(huì)計(jì)核算）加大專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)支持力度。

（三）類(lèi)型不斷豐富：文創(chuàng)金融、綠色金融、科創(chuàng)金融等專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)

2012年以來(lái)，專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的類(lèi)型進(jìn)一步豐富，從之前的資金專(zhuān)營(yíng)、信用卡專(zhuān)營(yíng)、小企業(yè)專(zhuān)營(yíng)擴(kuò)展至私人銀行、文創(chuàng)金融、綠色金融等領(lǐng)域。

1、2013年10月，杭州銀行設(shè)立國(guó)內(nèi)首家文創(chuàng)金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

2、2014年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《綠色信貸指引》，指出各銀行應(yīng)建立區(qū)域綠色金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

3、2014年11月，昆侖銀行國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算中心在北京掛牌開(kāi)業(yè)。

4、2016年3月，人行和銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)有條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)圍繞新消費(fèi)領(lǐng)域，設(shè)立特色專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，開(kāi)發(fā)專(zhuān)屬產(chǎn)品，提供專(zhuān)業(yè)性、一站式、綜合化金融服務(wù)。

5、2016年10月，廈門(mén)銀監(jiān)局核準(zhǔn)廈門(mén)銀行理財(cái)中心籌建（2017年2月開(kāi)業(yè)），業(yè)務(wù)范圍為理財(cái)募集、理財(cái)銷(xiāo)售、理財(cái)資金投資，辦理受托資產(chǎn)管理；經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)其總行授權(quán)的其他業(yè)務(wù)。

6、2016年4月，銀監(jiān)會(huì)、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度 開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，指出試點(diǎn)機(jī)構(gòu)可按照〔2012〕59號(hào)文的規(guī)定，設(shè)立服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，專(zhuān)司與科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放。除發(fā)放貸款外，科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以向科創(chuàng)企業(yè)提供包括結(jié)算、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、外匯等在內(nèi)的一站式、系統(tǒng)化金融服務(wù)。實(shí)際上，北京銀行與建設(shè)銀行于2010年就已在中關(guān)村設(shè)立科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，浦發(fā)銀行也于2013年在上海設(shè)立科技專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)等。

（四）監(jiān)管高壓：“開(kāi)正門(mén)、堵偏門(mén)”的政策思路成為主導(dǎo)

1、2017年后，監(jiān)管環(huán)境開(kāi)始明顯趨嚴(yán)，監(jiān)管部門(mén)整體上貫徹了“開(kāi)正門(mén)、堵偏門(mén)”的政策思路，對(duì)異地非持牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行清理整頓，同時(shí)亦批籌一些合規(guī)的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，此時(shí)獲批的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)基本上均有兩個(gè)條件，一是母行所在地監(jiān)管環(huán)境較為友好，二是擬籌建專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)所在地有分支機(jī)構(gòu)且運(yùn)營(yíng)兩年以上。

2、所謂異地非持牌機(jī)構(gòu)，主要指部分銀行在異地設(shè)立部門(mén)、部門(mén)分部、業(yè)務(wù)中心、辦事處、代表處、客戶(hù)中心、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)等的機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)基本不受母行及所在地監(jiān)管部門(mén)的管轄，其背景主要為無(wú)法設(shè)立異地分支機(jī)構(gòu)的地方性銀行突破監(jiān)管，以采取駐點(diǎn)模式進(jìn)行跨區(qū)域運(yùn)營(yíng)。整體上看，非持牌經(jīng)營(yíng)實(shí)體很容易利用監(jiān)管空隙，造成不公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，特別是異地駐點(diǎn)團(tuán)隊(duì)往往合規(guī)意識(shí)淡薄、內(nèi)控失效和一些中介的教唆等，使得風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。

3、除異地非持牌機(jī)構(gòu)外，對(duì)異地持牌機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也比較受關(guān)注。例如，2017年4月26日，北京銀監(jiān)局、上海銀監(jiān)局共同簽署《京滬專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管合作備忘錄》，便計(jì)劃在四個(gè)方面加強(qiáng)合作：（1）促進(jìn)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息共享，暢通渠道共享兩地專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、監(jiān)管報(bào)告等非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管資料和監(jiān)管政策及措施；（2）探索強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)檢查互動(dòng)，互派監(jiān)管業(yè)務(wù)骨干人員參加檢查、核查工作；（3）開(kāi)展重點(diǎn)課題聯(lián)合調(diào)研，就專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展的熱點(diǎn)、難點(diǎn)和重點(diǎn)問(wèn)題，聯(lián)合開(kāi)展專(zhuān)題調(diào)查研究；（4）適時(shí)聯(lián)合出臺(tái)區(qū)域性監(jiān)管政策，必要時(shí)統(tǒng)一京滬兩地專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管尺度，推動(dòng)行業(yè)審慎穩(wěn)健發(fā)展。

4、對(duì)異地非持牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行高壓規(guī)范和清理整頓的同時(shí)，異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的步伐并沒(méi)有提出。其中，2018年1月25日，南京銀行持牌的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)營(yíng)中心在上海正式開(kāi)業(yè)，這是銀監(jiān)會(huì)4號(hào)文之后第一家開(kāi)業(yè)的異地持牌機(jī)構(gòu)，隨后江蘇銀行、寧波銀行、杭州銀行等紛紛在上海獲批設(shè)立資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

以南京銀行為例，其資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的牌照獲取用時(shí)將近兩年，2002年，南京銀行成立資金業(yè)務(wù)獨(dú)立專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)——資金營(yíng)運(yùn)中心。2016年，南京銀行金融市場(chǎng)部整體搬遷至上海，更名為資金運(yùn)營(yíng)中心，并于2017年5月獲批獨(dú)立持牌。

5、截至目前已有25家銀行的資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)獲得獨(dú)立持牌資格。事實(shí)上自興業(yè)銀行于2003年底成立資金業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)之后，時(shí)隔十年，平安銀行與寧波通商銀行才分別于2014年相繼獲批成立資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，隨后2016年青島農(nóng)商行獲得金融市場(chǎng)中心專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)持牌資格，浙江泰隆商業(yè)銀行、廣東南粵銀行、廣東華興銀行、北京銀行、盛京銀行、廈門(mén)銀行和廣東順德農(nóng)商行等也相繼成立資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。2017年以來(lái)，共有15家資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)相繼獲批（2017年2家、2018年6家、2019年3家、2021年4家）。

除資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)外，同業(yè)業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)機(jī)制也于2014年逐步被銀監(jiān)會(huì)給予明確。特別是2016年2月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于做好2016年農(nóng)村金融服務(wù)工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)（2016）26號(hào)）明確提出優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行設(shè)立同業(yè)業(yè)務(wù)中心等專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，并探索組建理財(cái)、信用卡等業(yè)務(wù)條線(xiàn)子公司等。

（一）根據(jù)上海銀保監(jiān)局披露的信息，截至2020年底，在滬持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)共有32家，2017-2020年期間專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量非常快，如2016年的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量為21家。這32家專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)主要分為五大類(lèi)，信用卡類(lèi)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)12家、資金交易類(lèi)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)11家，私人銀行類(lèi)、票據(jù)類(lèi)和中小企業(yè)服務(wù)類(lèi)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)各3家。

（二）截至2020年底，在滬專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到6.50萬(wàn)億（同比增11.41%），表外業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)20萬(wàn)億。其中，

1、信用卡類(lèi)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)貸款總額為3.37萬(wàn)億元、全年交易量達(dá)到17.04萬(wàn)億，分別占全國(guó)信用卡市場(chǎng)的47.50%和46.89%。

2、私人銀行類(lèi)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理客戶(hù)資產(chǎn)達(dá)到4.80萬(wàn)億，占全國(guó)私人銀行管理資產(chǎn)的比例接近40%。

興業(yè)銀行和平安銀行的資金營(yíng)運(yùn)中心分別成立于2013年與2015年（均在上海），兩家銀行的信用卡中心則分別成立于上海與深圳，具體一定參考價(jià)值。

（一）興業(yè)銀行資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的精細(xì)化程度更高

1、興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心的資產(chǎn)規(guī)模高于上海分行，截至2020年底為10205.99億元，員工數(shù)為116人，2020年總資產(chǎn)增幅高達(dá)33.87%。在整個(gè)興業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)，興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心規(guī)模占比為13.27%、員工數(shù)占比為0.21%。

2、平安銀行資金營(yíng)運(yùn)中心在2016年增幅也非常迅速，增加750億元以上，但近年來(lái)波瀾不驚。截至2020年底，平安銀行資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模和員工數(shù)分別為1225.40億元和82人，在平安銀行系統(tǒng)中分別占比為3.19%和0.25%

（二）信用卡中心近年增速非常明顯，但難以掩蓋人均效用的不足

1、截至2020年底，興業(yè)銀行與平安銀行的信用卡中心資產(chǎn)規(guī)模分別為3969.57億元和5165.55億元，但擁有的員工數(shù)目分別為969人和2752人，可見(jiàn)平安銀行在信用卡上投入資源較多。

2、不過(guò)近年來(lái)，兩家銀行在信用卡業(yè)務(wù)上的投入力度均比較大，也從另一方面顯示兩家銀行近期在零售業(yè)務(wù)，特別是在信用卡業(yè)務(wù)上的發(fā)力。

六、簡(jiǎn)要結(jié)論

除信用卡專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)外，各家銀行對(duì)異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的關(guān)注點(diǎn)主要在資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和私人銀行專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)兩類(lèi)，特別是近期這一傾向尤為明顯。我們理解，這和國(guó)家層面著力將上海打造成國(guó)際金融中心以及上海本地政府和金融管理部門(mén)給予特別重視的結(jié)果，資金專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)最能體系國(guó)際金融中心的定位，而私人銀行專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)也和上海地區(qū)最新的政策導(dǎo)向密切相關(guān)（如2021年5月14日上海發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)的若干意見(jiàn)》）。

因此政策層面看，如此密集的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)申設(shè)被批且均設(shè)立在上海，一定是有著特殊的政策呵護(hù)意思在里面，起碼在上海有分支機(jī)構(gòu)的銀行申請(qǐng)?jiān)谏虾ＴO(shè)立異地持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)是能夠獲得策鼓勵(lì)的（沒(méi)有分行的銀行在上海申設(shè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的可能性基本為0、否則便有變相突破異地設(shè)立機(jī)構(gòu)的嫌疑），但能不能真正放開(kāi)還取決于準(zhǔn)出地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度，起碼目前所獲批籌的銀行均為全國(guó)性銀行。

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原標(biāo)題： 異地持牌——再議專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)