在深入分析之前，先來看一組數據。根據wind違約債券大全的統計數據，自2014年3月5日“11超日債”發生實質性債券違約至2021年11月10日，國內債券市場累計違約債券（包括未按時兌付債券本息、技術性違約、展期等各種類型）1021只，違約金額為9,150.40億元。同期，企業債券（累計違約債券53只，占所有違約債券的比例為5.19%；違約金額為488.16億元，占所有違約債券金額的比例為5.33%。

要知道，在2015年公司債券擴容開閘之前，企業債券是國內信用債券市場的主力產品，即使在發行規模有所下降的情況下，2019年企業債券的發行金額也達到了2304億元。 綜合整體發行規模來看，企業債券的這個違約率，可以說是非常非常之低的，是目前信用狀況最好的債券產品品種。

企業債券是國內債券市場歷史最悠久的信用債券品種，國家發改委也根據實體經濟發展需要和發行人的資金需求出臺了一系列的專項債券指引，進一步豐富完善了企業債券體系。而債券發行實踐來看，城投公司是企業債券最重要的發行主力。隨著公司債券的開閘和交易商協會產品體系的進一步完善，企業債券的主導地位開始下降。

從產品特點來看，企業債券產品的債券期限長、發行成本低、募集資金支持重點項目建設等優勢非常明顯，非常符合城投公司的業務特點。注冊制改革之后，企業債券進一步提高了審核效率，增加了審核流程的透明化，企業債券再次成為了城投公司債券產品的重要選擇。

企業債券的歷年發行數據也能說明這個問題：2017年和2018年金額和只數下降很大，但是從2019年開始，企業債券的發行只數和數量開始提高。目前2021年1-10月的發行金額已經基本和2020年全年的持平，發行只數已經超過2020年全年。