作者：云蒙

來源：云蒙投資（ID:Yun-Meng111）

平安銀行2020年一季報非常優(yōu)秀

1、總體非常優(yōu)秀。首先要說的是平安銀行的一季報表現(xiàn)非常優(yōu)秀，是銀行股一季報的開門紅，最大的特點是規(guī)模的快速發(fā)展，不良的持續(xù)改善，這是平安銀行一季報優(yōu)秀的風(fēng)火輪！ 

2、銀行的利潤來源。銀行的利潤來自生息資產(chǎn)規(guī)模×凈息差+非息收入-業(yè)務(wù)及管理費-資產(chǎn)減值損失-應(yīng)交稅款。 

3、凈利息收入。凈利息收入就是生息資產(chǎn)平均余額與凈息差的乘積。我們看到平安銀行一季度凈利息收入同比增長為19.24%，這個凈利息收入主要是來自規(guī)模的快速增長和息差的穩(wěn)定。平安銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長17.06%，貸款總額同比增長19.04%，這是凈利息收入大幅增長的主要因素。

4、非息收入保持穩(wěn)定增長。非息收入說一千道一萬，主要還是和規(guī)模有關(guān)，可能非手續(xù)費會有波動，但總體是和規(guī)模相關(guān)聯(lián)的。摸的肥肉多了，自然手上的油水也會多，雖然一季度受疫情影響，但非息收入同比依然增長12.43%。 

5、業(yè)務(wù)及管理費增速小于營業(yè)收入增長。業(yè)務(wù)及管理費雖然也增長了10%的樣子，但還是要小于營業(yè)收入的增長，我們看到2020 年一季度平安銀行成本收入比 27.94%，同比下降1.68個百分點，互聯(lián)網(wǎng)等科技的運用，帶來了銀行效率的大大提升，這些年銀行業(yè)的成本收入比總體不斷在下降。 

6、資產(chǎn)減值損失。平安銀行一季度資產(chǎn)減值損失159億，占比營業(yè)收入的42%，同比增長23.62%，這個速度要高于營業(yè)收入的增速，這也是為什么凈利潤增速低于營業(yè)收入的原因。 

7、繼續(xù)加大儲備。從財報上看，平安銀行不良貸款只增加了20億，90天以上逾期貸款基本沒有變化，但貸款撥備卻增加了108億，而貸款減值損失是147億，這說明撥備核銷處置只有39億，一方面這說明新生不良在持續(xù)改善，另一方面說明平安銀行是開始把部分利潤放到撥備里面。試想一下，如果平安銀行再處置20億不良貸款，保持原來的覆蓋率，考慮稅收因素，平安銀行凈利潤會多出70多億。您沒有看錯，目前財報是85億，如果再加70多億是什么概念。 

8、超大的撥備應(yīng)對未來。大家都在擔(dān)心未來的壞賬，但我們看到平安銀行貸款撥備總額有800多億，資產(chǎn)撥備總額應(yīng)該有900多億，資產(chǎn)撥備總額已經(jīng)是凈資產(chǎn)的30%多。平安銀行的撥備已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了是其體量幾倍的富國銀行和匯豐銀行的撥備總額，這些撥備都沒有算到凈資產(chǎn)里面，一年又一年的儲備起來，為的是應(yīng)對未來可能的危機(jī)。

平安銀行這么大的撥備計提，居然還有14.8%的凈利潤增長，讓各路看空者失望了。這些年銀行股一直在懷疑和質(zhì)疑中成長，正如楊凱生所說，我們很多人和媒體，對中國的銀行業(yè)缺乏基本的了解。

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原標(biāo)題： 平安銀行2020年一季報解讀