作者：王彬

來源：負險不彬（ID：fuxianbubin）

一、場內交易

（一）相關規(guī)定

《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法》（2018年修訂）

（二）流程

1、資金借貸關系

2、證券質押關系

3、股票質押式回購的業(yè)務模式

4、各方資質

5、協(xié)議約定

6、申請類型及要素

初始交易申報環(huán)節(jié)，交易金額確定：

融出方初始交易應付金額=初始交易成交金額；

融入方初始交易應收金額=初始交易成交金額-相關費用；

融入方應質押證券數量＝標的證券成交數量。

購回交易申報環(huán)節(jié)，交易金額確定：

融出方應收金額=融入方應付金額=購回交易成交金額

融入方解除質押證券數量=標的證券成交數量

7、質押登記

二、場外交易模式

場外交易是指融入方將所持有的股票質押，向銀行、信托等融入資金，未來返還資金、解除質押的交易。場外交易的操作主體不限于證券公司，還包括銀行、信托、保險公司、基金子公司等。場外交易不通過交易所系統(tǒng)，而是直接到中國證券登記結算有限公司辦理登記。場外交易不能在場內交收和處置股票，相較于場內交易更為靈活、不需要遵循標準化流程。

（一）適用法律

《中華人民共和國合同法》

（二）流程

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標題： 場內外股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務流程